铝价再创新高！几内亚政变影响正逐渐显现

近期铝价一路上行，9月13日沪铝主力2110报23610元/吨，创下近15年新高。铝价上行同时带动铝板块大涨，中国铝业、云铝股份等相继涨停。

几内亚政变引起铝土矿供应担忧

支撑铝价上涨的原因之一是市场对几内亚政变的担忧。

几内亚是全球储量第一、产量第二的铝土矿产地，同时也是中国铝土矿进口的重要来源国。资料显示，2020年中国进口铝土矿1.12亿吨，其中5267万吨来自几内亚，占比达到47%，位居第一。

尽管并未有铝土矿开采受影响的消息，9月5日几内亚政变消息传出后，铝期货价格仍一路飙升。

截至9月13日收盘，上期所沪铝主力2110合约报23610元每吨，创下自2006年5月以来新高。伦敦金属交易所(LME)铝价格触及3000美元/吨，为2008年7月以来的最高水平。

限产带来短期供应紧张

除了几内亚政变带来的原料供应担忧，电解铝企业短期产能受限、供给趋紧也是铝价上涨的原因之一。

我国是全球最大的电解铝生产国，目前全行业年度用电量超过5000亿千瓦时，约占全社会用电总量6.8%，耗电量巨大。

为了实施节能减排，促进铝行业转型，各省陆续出台能效双控政策，不少省份采取电解铝产能转移和关停发电机组等措施。

此外，为鼓励电解铝企业提高风电、光伏发电等非水可再生能源利用水平，减少化石能源消耗，8月27日国家发改委还发布了《关于完善电解铝行业阶梯电价政策的通知》，要求严禁对电解铝行业实施优惠电价政策。

受限电及双控等影响，云南、广西、内蒙古等电解铝主要产地不能满负荷作业，短期内产能受限。

经济复苏支撑市场

铝材料在日常生活中有着广泛的应用。据彭博新闻社消息，随着疫情后期国际经济和消费需求的回暖，今年伦敦的铝价已经攀升了约38%。

而中国是世界上最大的铝的生产国，国内生产的铝占世界铝产量的60%。国际铝材需求的攀升也在一定程度上支撑了铝价的上涨。

资料显示，2021年7月中国未锻轧铝及铝材出口46.9万吨，1-7月累计出口308.5万吨，累计同比增长12.7%，海外经济回暖支撑铝材需求持续走强。

据财联社报道，高盛和花旗纷纷上调了对铝价前景的预期。花旗预计，未来三个月铝价可能升至2900美元每吨，预计2021年铝的均价为2475美元每吨，2022年为3010美元每吨。

铝价上涨行业全面盈利

据中国有色金属工业协会统计，铝价的高位运行带来了行业的全面盈利。

2021年上半年，铝冶炼行业主营业务收入4257亿元，同比增长33.3%;主营成本3465亿元，同比增长18.5%;行业实现利润544亿元，同比增长700%。

尽管在价格上涨的同时，能源及原辅材料等成本要素价格也有所上涨，但涨幅不及电解铝价格波动。上半年铝行业及相关企业受益于上行的铝价，实现利润大涨。