有色金属行业盈利改善 总体现状及发展趋势分析

中国有色金属矿产资源丰富，种类繁多。按若干金属(包括钨、钼、锡、锑及稀土金属)的探明储量计，中国居全球前列。中国是有色金属生产和消耗大国，通过利用国内外两方面资源，中国已建立大规模的有色金属工业，全国十种有色金属(即铜、铝、铅、锌、锡、镍、锑、汞、镁及钛)的产量居全球第一位。

据统计，今年前8个月，全球铜供应短缺3.2万吨，原铝供应短缺157.2万吨，铅供应短缺33.2万吨，锌供应短缺45.5万吨，锡市供应短缺9200吨;镍供应短缺4.02万吨。前瞻产业研究院判断，伴随全球主要经济体恢复增长，有色金属供需再平衡，布局良机出现。

截至10月30日晚，沪深两市共有3255家公司披露三季报，前三季度整体净利润同比增速23.90%(可比数据口径，下同)。其中，共有3007家公司实现盈利，占比高达92.38%。盈利公司中，61.11%为盈利继续增长、5.41%的公司为扭亏。一些曾饱受产能过剩、景气周期之累的传统产业，如采掘、钢铁、有色金属、化工等板块的盈利改善。

前瞻产业研究院发布的《有色金属行业市场分析报告》指出，我国有色金属行业发展迅速，行业整体规模迅速增加。资产方面，2005年起有色金属行业总资产增速均保持在10%以上，但整体呈现增速放缓的趋势。2014年，行业资产规模首次突破4万亿元。收入方面，2001-2015年，有色金属行业收入从2,651亿元增至57,253亿元，年均复合增长率为24.54%，但近年来有色金属行业收入增长率逐步放缓。

　　我国有色金属行业资产与负债情况

总体来看，我国有色金属行业产能增长过快、需求增长有限，整体处于发展的滞涨期。2016年我国有色金属行业固定资产投资6,687.26亿元，相比2004年的678.33亿元，年复合增长率约为21.01%，但近年来行业固定资产投资额增速逐步放缓。为应对产能过剩的问题，并推进产业升级，国务院于2013年10月颁布《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》，提出淘汰落后产能、加快兼并重组的指导方针。

　　我国有色金属行业固定资产投资完成额

虽然2015年、2016年我国有色金属行业固定资产投资完成额出现负增长，但我国有色金属行业仍将会保持一定的增长态势。一方面，我国未来一段时间GDP仍将保持中高速增长，有色金属行业具备一定的发展基础;另一方面，有色金属行业存量资产规模较大，相关采矿、冶炼和生产企业将会逐步产生新的业务需求，如降低生产成本、提高产品质量、增强劳动生产率、缩短交货周期、节能减排等。

未来，有色金属行业“两化融合”将进一步推进，生产企业利用新一代信息技术，以产业公共服务平台、智能工厂示范、虚拟技术平台研发等为重点，推动生产自动化、管理信息化、流程智能化和制造个性化。

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